home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1990 / 1990 Time Magazine Compact Almanac, The (1991)(Time).iso / time / 072489 / 07248900.012 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1990-09-18  |  1.4 KB  |  25 lines
  1. BUSINESS, Page 41Business NotesCOMMODITIESFerruzzi's Big Pot of Beans
  2.  
  3.  
  4.     Clamor is the usual condition in commodities pits. Last week,
  5. however, the soy-bean trading floor of the Chicago Board of Trade
  6. erupted in pandemonium as the C.B.O.T. issued an emergency order,
  7. its first in a decade, that July| futures contracts in excess of
  8. 1 million bu. be liquidated. In one day soybean-futures prices
  9. plunged 5%, to $6.86 per bu. Traders speculated that a single buyer
  10. was trying to corner the market or drive up prices. The suspected
  11. culprit: Ferruzzi Finanziaria, Italy's second largest privately
  12. held company and the third largest U.S. soybean processor since it
  13. bought Indiana-based Central Soya in 1987.
  14.  
  15.     Ferruzzi says its purchases -- a reported 30 million bu. of
  16. soybeans in the past 18 months -- were a legal effort to ensure
  17. adequate supplies for its customers. Many traders believe
  18. Ferruzzi's two largest U.S. rivals, Archer Daniels Midland of
  19. Decatur, Ill., and Cargill of Minneapolis, felt the pinch from
  20. rising prices and complained to the C.B.O.T.  Said one trader:
  21. "Older, established firms ganged up on the new, foreign kid on the
  22. block." With prices taking a near panic dive, Ferruzzi has already
  23. lost an estimated $10 million. Harder hit may be U.S. soybean
  24. farmers, who last week saw the value of their total crop fall an
  25. estimated $500 million.